올 한 해는 아무래도 매우 어려운 상황이 될 가능성이 높다. 전반적인 경제 상황의 악화와 정치적인 어려움이 가중되는 상황이기 때문이다. 또한, 대외 환경 역시 매우 좋지 않게 변하는 중이라서 회복하기 쉽지 않을 것으로 보인다. 미국의 보호 무역이 강화되고 중국과의 갈등이 표면화되면 어려움은 가속화 될 가능성이 높다. 현 시점에서 낙관적인 예측을하기도 하지만 대충 잘 될 것이라는 생각은 하지 않는 것이 좋겠다. 주식시장은 일단, 보수적이 관점에서 접근하…

2016년 글로벌 증시는 많은 이슈로 움직였었다. 브렉시트나 연준의 금리 인상, 그리고 미국 대선 등 굵직굵직한 이슈들로 시장이 기대감과 불안감에 움직였던 모습이다. 올 해가 거의 다 지나고 돌아보니 참 선전했다는 생각이 든다. 글로벌 증시를 폭락시킬 것으로 생각했던 브렉시트나 트럼프의 당선이 실제로 일어났음에도 강한 흐름을 보이고 있기 때문이다. 역사상 최고치를 경신한 미국을 비롯해서 독일, 중국, 일본 등 모두가 이런 이슈가 발생하기 전보다 더 상승했…

미국 대선의 1차 토론회 결과를 봤던 분들은 2차 역시 힐러리의 완승으로 끝날 것으로 생각했을 것이다. 더구나 토론회를 앞두고 트럼프의 악성 스캔들이 터졌기 때문에 더 그렇게 생각했을 것이다. 결과도 이런 생각과 크게 다르지 않았다. 여론 조사 결과 힐러리가 잘했다는 쪽으로 결과가 나왔다. 그렇다고 해서 힐러리가…

이번 주 글로벌 증시에 영향을 끼칠 중요한 이벤트가 몇 가지 있다. 먼저 오늘 월요일 오전 미국 대선 2차 토론회가 있다. 지난 1차 토론회에서 힐러리 클린턴의 압승이란 결과와 함께 전 세계 증시는 불확실성 해소 기대감에 상승했다. 현재까지 주식 시장엔 힐러리 클린턴 우세 시 호재, 반대일 때 악재로 인지하고 있다.…

지난주는 미국 대선 TV 토론회로 시장이 영향을 받았다고 해도 과언이 아니다. 토론회 전부터 시장은 결과에 대한 불안감으로 조정을 받았고 토론회가 끝난 후 결과에 대한 반응으로 반등했다. 한국시장도 이런 흐름을 따라가는 모습이었는데 개인적인 생각으로 누가 되더라도 지금보다 나을 것은 없다는 생각이다. 조금 더…

지난주 최대 화두는 FOMC 회의였다. 기준금리 동결이란 결정이 나왔는데, 금리 동결은 악재 해소가 아니고 발생할 악재의 시기가 연장되었다고 생각하면 된다. 옐런 의장이 올해 한차례 인상할 것이라고 밝혔기 때문에 늦어도 12월에는 기준금리 인상은 기정사실이다. 만약, 올 해를 넘기게 되면 미국 경제에 대한 불 확실성…

우리가 사는 세상에는 상식이라는 것이 있고 대부분의 경우 이 상식에 따라 상황을 판단한다. 그리고 상식을 벗어난 상황이 발생하면 결국 원래대로 돌아갈 것으로 기대한다. 현재 글로벌 증시의 흐름도 이런 상식에서 벗어난 모습이라는 생각이다. 범위를 좁히면 미국과 한국시장이 특히 그러한 모습을 보이고 있다는 생각이다. 전세계에서 가장 안정적이라 할 수 있는 1위의 경제 대국 미국의 증시가 강한 것은 딱히 이상하다고 할 수 없다. 그러나 그동안 증시가 상승…

국내외 증시 모두 기업 실적 발표와 주요 정책 결정을 앞두고 눈치 보기 장세 속에 조심스러운 모습을 보인 한주였다. 지난 칼럼에서 삼성전자의 움직임이 단기적으로 매우 중요하다고 전했는데 이번 한주도 마찬가지이다. 특히 7월 마지막 거래일부터 시작된 삼성전자 4차 자사주 매입으로 일정 수준의 수급 유입이 보장된 상태라 외부 악재가 없다면 단기간에 급격한 하락은 어려울 것으로 본다. 하지만, 종목이 상승할 수 있는 절대 가격에 도달한 상태로 판단하는바, 여…

글로벌증시가 강한 반등세를 유지하고 있지만 매우 불안한 반등이다. 브렉시트 이행 절차라는 대형 악재가 버티고 있고 연준은 언제든지 금리 인상 카드를 꺼내들 수 있기 때문이다. 연준의 겉으로 드러난 입장은 글로벌 금융시장에 충격을 주지 않는 선에서 금리를 결정할 것이다. 하지만, 정확한 속내는 가장 미국에 이익을 안겨 줄 결정을 할 것이다. 따라서, 브렉시트나 글로벌 경기 동향을 떠나서 미국의 경제와 금융 시장을 감안한 결정을 할 것으로 생각한다. 한국…

극과 극을 내달렸던 일주일여가 지나고 시장은 다시 조정을 모색하고 있는 모습이다. 지난주는 브렉시트가 몰고 온 한바탕 혼란이 어느 정도 수습되는 분위기를 보였다. 근본적으로 브렉시트는 악재로 작용하겠지만 적어도 현재 시장은 악재를 철저히 배척하는 놀라운 힘을 보여주는 모습이다. 어쨌든 시장은 폭락세를 극복하고 원래의 위치를 찾아가려는 중이다. 특히, 미국과 한국시장의 회복력은 놀라울 정도다. 미국이야 그럴 수 있다고 하더라도 한국시장이 이렇게…

영국의 브렉시트 투표가 '찬성'으로 결과가 나오며 전 세계 금융시장이 혼돈에 빠졌다. 브렉시트에 대해서는 언론에서 너무나 많이 나와서 직접적인 언급은 하지 않겠다. 다만, 확실한건 현재 시점에서 주식투자자의 대응은 무조건 단기와 단타 위주로 해야 한다는 것이다. 단기는 일정한 기간을 정해놓고 그 기간 동안 목표 수익과 목표 손절 기준이 오면 매매를 중단하는 것이다. 단타는 하루에 매수와 매도를 마무리하는 당일매매를 의미한다. 불확실성이 해소되기 전 …

2015년 글로벌 증시의 화두는 유가와 미국의 금리 인상이었다. 2016년 역시 동일한 두 개의 이슈로 시장이 움직이는 모습이다. 여기에 미국과 유럽 등 글로벌 경기 회복에 대한 불확실성은 금융시장에 악재가 되었다. 지금까지는 경기 회복이 더딘 것을 호재로 둔갑시켜서 증시를 끌고 갔지만 언제까지나 그것이 가능하지는 않을 것이다. 중요한 것은 전 세계의 경제 상황이 매우 좋지 않다는 것이다. 한국 역시 서서히 경기 침체의 덫에 빠지고 있다. 저출산 노령화에 의…

유가의 상승이 주춤하면서 시장의 상승도 숨을 고르고 있다. 마치, 유가가 시장의 모든 것인 듯 느껴질 수도 있는 상황이다. 하지만 유가는 시장의 등락에 영향을 미치는 한 부분에 지나지 않는다. 정말 중요한 것은 글로벌증시의 상승 여력이 부족하다는 점이다. 절대 가격의 벽에 다시 직면했다고 보는 것이 타당하다는 생각이다. 그렇기 때문에 시장의 지속적인 상승을 바라기 보다는 조정을 염두에 둔 대응이 좋을 것이다. 특히, 한국시장은 고질적인 악재의 벽을…

세계 주식 시장은 유가 반등에 힘입어 반등 기조를 이어가고 있다. 당분간은 국제유가의 상승과 하락에 따라 주식 시장도 함께 움직일 것으로 본다. 우리나라 역시 지난 설 이후 외국인들의 적극적인 매수 유입 속에 강한 반등세를 보인다. 1,950선 전후의 박스권 이후 재조정을 예측했는데 현재까지는 박스권 상단을 뚫고 코스피 지수 2,000선을 향해 가고 있다. 삼성전자의 반등이 지속하면 코스피 지수는 2,000선 회복이 유력할 것으로 보고, 지수에 투자하는 개인투자자…

글로벌 증시는 최근 여러 이유로 단기 조정을 받았다. 국제 유가의 하락, 유럽 은행들의 부실화 우려, 중국 성장 둔화, 미국 기준금리 인상의 지속성에 대한 의구심 등이 전 세계 증시를 추운 날씨만큼이나 얼어붙게 하였다. 이런 이슈들은 단기간에 해소될 사안은 아니고 특히 유럽 주요 은행들의 부실화 문제는 지난 주말 칼럼에서도 언급했듯 제2의 리먼 브러더스 사태로 이어질 가능성도 있는 만큼, 지속적인 관심을 가질 필요가 있다. 우리나라 시장은 글로벌 증시의…

2016년 증시의 출발은 좋지 못 했다. 중국증시의 급락과 수급의 불안으로 인해 크게 하락하며 한 해를 시작했다. 12월부터 이어진 박스권 흐름의 연장선이었지만 예상보다 큰 하락으로 투자자들을 당혹스럽게 만들었다. 하지만, 모두들 마음속으로 시작이 어떻든 끝이 좋으면 그만이라는 생각을 가질 것이다. 물론, 맞는 말이기도 하다. 끝이 좋으면 즉, 결과가 좋으면 모든 것이 잘 마무리됐다는 생각을 할 것이다. 하지만, 간과해서는 안 될 것이 주식시장은 과정이 좋…

2015년 마지막 선물, 옵션 동시 만기를 마치고 시장은 이제 다음 주 열릴 FOMC 회의를 기다리고 있다. 미국의 각종 경제지표 및 옐런 의장의 발언 등으로 보았을 때 기준금리 인상은 거의 확실한 상태이다. 관건은 역시 속도이고 그간 옐런 의장의 발언이나 FOMC 위원들의 발언을 살펴보면 인상 속도는 가파르게 진행되지는 않으리라고 본다. 기준금리 인상은 다행스럽게도 시장 참여자들이 우려하는 것처럼 돌발 악재로 다가오지는 않겠지만, 그래도 여전히 불안한 상태 속…

프랑스에서 발생한 테러 여파로 매우 불안한 며칠을 보냈다. 전 세계를 경악하게 만든 테러가 발생했지만, 주식시장은 비교적 안정적인 모습을 보였다. 테러 여파를 거의 느끼지 못하게 하는 모습이다. 프랑스에서 일어난 테러를 제외하면 시장의 이슈는 역시 미국의 금리 인상과 세계 경기 둔화가 될 것이다. 지난주 시장은 이러한 불안감에 내림세를 보였고, 한국시장도 급격한 약세를 보였다. 이제, 시장은 테러에 대한 불안감보다는 다시 시장 본연의 이슈들에 의해 …

모두가 예상했던 결과를 보여준 FOMC 이후 실적 시즌이 지나고 있다. 금리가 동결되고 기업들의 실적이 예상보다 좋게 나오면서 글로벌 증시의 바로미터라는 미국시장은 강세를 유지하고 있는 모습이다. 가끔 12월 금리인상에 대한 불안감이 나오기도 하지만, 아직 시점이 멀어서인지 지표가 호조를 보이면 시장이 상승하는 모습도 보이고 있다. 같은 결과를 놓고 상황에 따른 다른 반응을 보이는 것이다. 하지만, 11월 중순이 지나면 다시 금리 인상이 시장의 포커스가 될…

중국의 8월 수출과 수입이 모두 감소하며 중국 경기 둔화 가능성에 아시아 증시는 전날 하락 마감했다. 하지만 장 막판 중국 인민은행에서 27조 원의 유동성을 공급하며 증시 부양과 경기 부양에 대한 강한 의지를 나타내며 중국 증시는 오히려 큰 폭으로 상승했다. 유럽은 독일을 중심으로 경제 지표가 좋게 나오며 양적 완화 정책이 올바른 방향으로 나아가고 있다는 해석에 모처럼 크게 상승했고, 미국은 중국의 경기 부양책 기대감과 중국계 자금의 펀드 유입 등에 …